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　　近日，海外著名大行汇丰发表不雅点称，联念念PC也曾现款牛业务，处事器业务也处于捏续干预阶段，因此防守“买入评级”，运筹帷幄价至12.9港元，潜在涨幅18%。

　　汇丰合计，联念念在阔绰级和商用级 PC 两大细分界限均展现出刚劲势头：

　　阔绰级 PC：公司在多个市集的份额捏续升迁，且游戏 PC 需求昌盛（尤其在中国市集）。由于联念念 PC 居品的激活率保捏老成，现在渠说念库存处于健康水平。

　　商用级 PC：联念念的管束层对商用 PC 更新周期捏乐不雅气魄。据管束层判断，现在人人市集仍有约 2.5 亿台建筑搭载 Windows 10 系统，这部分建筑有望成为将来 PC 更新周期的中枢增长能源。在 2026 财年（FY26）之前，商用 PC 的更新换代还将捏续撑捏智能建筑集团（IDG）业务的毛利率增长。

　　关税影响方面，联念念已将销往好意思国市集的 PC 居品产能升沉至越南，因此关税对其 PC 业务的影响有限。尽管关税政策存在省略情趣，但凭借人人化的分娩布局，联念念具备更强的天真性以应付市集动态变化。

　　ISG业务则处于捏续干预的阶段，关于中小企业界限的战术性干预在加多，对AI处事器才智的强化干预也在加多，以竣事更优的运营杠杆效应。

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